"
Du er her: Forside > In the pit - Oslo Børs > Tilbakeslag i USA ?
Tilbakeslag i USA ?
artservant
06.04.2007 12:46
#187

Endre
Hvilke aksjer vil bli mest rammet av et eventuellt tilbakeslag i USA?
howi
06.04.2007 13:05
#628

Endre
Tenker du globalt eller norge ?
artservant
06.04.2007 13:16
#188

Endre
på norge i første rekke
einarf
06.04.2007 13:28
#3901

Endre
artservant tenker vel på aksjer notert i Oslo, men har sitt salgsmarked, helt eller delvis i USA.

-andel av inntektene fra USA i dag og planlagt salgsøkning fremover
-løpende salg, eller fastprisavtaler og tilhørende volum
-markedsegment - kjøpergruppe privat - offentlig
-avdelingskontor/salgsapparat som er fast ansatt og lønnet. Kan disse kostnadene reduseres i takt med sviktende salg, eller er disse kostnadene fast for selskapet.

Vekstselskaper vil bli mest følsom for redusert aktivitet i USA.
turnaround
06.04.2007 21:03
#13543

Endre
Knallsterke tall i kveld fra USA som forsterker et brokete bilde av vekst kontra tilbakeslag - rantenedgang kontra renteoppgang.

Hvordan investorene vil ta i mot tallene er vanskelig å si:
----------
Kan stoppe rentenedgang
Tallene kan dermed fort vise seg å legge en demper på de som ser for seg at den amerikanske sentralbanken i løpet av kort tid vil kutte rentenivået. Flere aktører har ment at USA i etterkant av problemene i blant annet boligmarkedet har signalisert en økonomi i retur, og at renten dermed bør kuttes.

I slutten av mars valgte sentralbanksjef Ben Bernanke å holde renten uendret på 5,25 prosent. Dette var sjette gang på rad at sentralbanken holdt fingrene fra fatet.

Tallene i seg selv er positive for markedet, mens den svekkede risikoen for rentenedsettelse er negativ.
----------------
Tror nok vi vil se tall som peker begge veier en tid føt tilbakeslaget kommer høsten 2008 i mellomtiden vil vi få en volatil børs. Synes det er mange flere nedgraderinger/negative PW i år en i fjor mens børsen er på et høyere nivå så fallhøyden bygger seg stor???
Turn
ohkw
06.04.2007 21:29
#1209

Endre
A stronger-than-expected March jobs report will probably hurt U.S. stocks when investors have their first chance to react to the numbers on Monday.

Traders will likely drive shares lower when they return from the Easter holiday, suspecting the Federal Reserve's next move would be to hike rates and not to cut them, strategists said Friday.

Market optimists have been pinning their hopes on the Fed swooping in to rescue the weak U.S. economy with a rate cut. Lower rates would also help the housing sector, the market's main focus of concern as the meltdown in the subprime mortgage market continues with defaults on home payments and foreclosures surging.

"Right now, bad news is good news for equities. We're really looking for the Fed to cut rates sooner rather than later," said Stephen Sachs, head of trading at Rydex Investments. "Anything that upsets those hopes is bad for the stock market."
Tai-chi
06.04.2007 22:37
#782

Endre
turnaround:

Knallsterke tall?
Forbruker-tilliten kom inn med nesten katastrofe-tall,
og jobbtallene sier ikke annet enn at det med sikkerhet ble skapt 52.000 nye jobs når de estimerte tallene fra Net Birth/Death Adjustment trekkes fra,

de sier ikke noe om hvor mange timer pr. uke de jobber eller hva de tjener i timen,
i teorien kan det dreie seg om 1 time/uke til $5,25.

At "construction" kom inn med høyere tall er helt uforståelig, 27K stammer fra NBD-modellen,
jeg har lest om mange store job-cuts i byggebransjen i de siste ukene, byggefirmaene skjærer ned fordi salget er ved å gå i stå. Men ikke et ord om at det er noen som ansetter flere fordi det går godt.

Som jeg skrev tidligere i dag under Nasdaq/Dow-topicen:

128.000 av disse nye jobbene i mars kommer fra "Net Birth/Death"-modellen,
en computer-beregningsmodell som skal kompensere for private jobs hos små selvstendige som er forsvunnet p.g.a. dødsfall, opphør og spesielle sesongutsving (juletiden/januar) og for nye jobs som er skapt av nye iverksettere, men som ennå ikke er registrert av det offentlige systemet.

Kort sagt er det helt hypotetiske tall som svinger veldig mye fra måned til måned og som aldrig får en forklaring med på veien.

Forøvrig er de amerikanske jobtallene ikke troverdig statistikk fordi en job i denne statistikken kan bestå av helt ned til én enkelt time pr. uke, og dermed er man ikke lenger arebeidsløs og regnes derfor som i arbeide.


2007 Net Birth/Death Adjustment (in thousands)
( statistikken kan ses her: http://www.bls.gov/web/cesbd.htm )

Supersector, March

Natural Resources & Mining: 1
Construction: 27
Manufacturing: 6
Trade, Transportation, & Utilities: 19
Information: 0
Financial Activities: 8
Professional & Business Services: 21
Education & Health Services: 1
Leisure & Hospitality: 39
Other Services: 6
Total: 128

PS: Med mindre utsikt til en snarlig rentenedsettelse, så ser dette ikke bullish ut, jeg tipper at markedet snart korrigerer markant ned, kanskje allerede med start på mandag/tirsdag.

Fortsatt god påske.
gazza
06.04.2007 22:55
#1693

Endre
"Knallsterke tall?
Forbruker-tilliten kom inn med nesten katastrofe-tall,
og jobbtallene sier ikke annet enn at det med sikkerhet ble skapt 52.000 nye jobs når de estimerte tallene fra Net Birth/Death Adjustment trekkes fra."
Thai-chi vet selvfølgelig bedre enn Hegnar online som kaller det "knalltall fra USA". Hegnar og co har i lang tid valgt å være veldig negativ til ose, oljepris og verdens børser forøvrig. Men, som en av hovedaktørene for økonomiske nyheter, forholder de seg i hvert fall til den økonomiske virkelighet, om ikke annet. Men, det er alltid noen som vet bedre enn alle andre, dessverre.... :(-
Bolean
06.04.2007 23:01
#23593

Endre
Økonomien i alle industrinasjoner er sterkt knyttet til hverandre. Et tilbakeslag i USA vil ramme nesten alle norske selskaper og har svært lite med hvor disse selskapene selger sine varer. Det har med hvor stor del av verdensøkonomien USA utgjør og hvilken innvirkning et tilbakeslag der har på den.

De selskapene som ikke direkte opererer internasjonalt er avhengig av andre selskaper som gjør det.

Hvis man vil skille mellom forskjellige selskaper ville jeg se på forskjeller på sektorer. Hvis en sektor rammes mer enn andre vil den samme sektoren her rammes mer.
gazza
06.04.2007 23:49
#1694

Endre
Tja, mot boleans, teknikerns og Trygve Hegnars sikkert over 50000 innlegg om USA*s viktighet når det gjelder verdensøkonomien, skal man trå med varsomhet om man er uenig. Alt var jo så meget bedre før!! I det korte bildet, har de nok rett. Men at selskaper som BLO, AKY, DESSC, NAUR, GOGL, JIN, PDR, FAST, DNBNOR, SUB, SDRL, osv skal bli skadelidende av et svekket USA mens feks Tyskland har gjenvunnet sin identitet og styrke, Kina vil være blandt topp 5 om et par år, øst-europa fosser frem, osv osv, nekter jeg og tro på! På samme måten som at miljøforandringer, dessverre , vil ramme millioner av mennesker, tror jeg at globaliserngen av økonomien også vil gjøre det samme på godt og vondt med vår egen økonomiske virkelighet. For oss i Norge vil det gi et drømmescenario i begge ender, Vi selger dyrt (olje) og kjøper billig (Kina). Og, det er ikke slutt, ennå......
dryry
07.04.2007 02:07
#123

Endre
Enig gazza, man må trå varsomt når man snakker om at alt skal ned.
Tai-chi
07.04.2007 06:19
#783

Endre
gazza[1694]

Den siste statlige Census-rapport fra d. 20/3 over byggesektoren

( http://www.census.gov/indicator/www/newresconst.pdf )

forteller at antallet av hus under oppførelse er fallende, det samme gjelder nye byggetillatelser. Så ikke mye tyder på at "construction"-jobs skulle ha steget i mars måned, trenden er nedover for hele sektoren og understøttes også av nedgangen i antallet av nye huslån i de siste ukene og på utviklingen i aksjekursene for husbyggeraksjene siden nyttår.

Den eneste mulige forklaringen på at antallet av jobs i byggesektoren stiger kan være at mange går ned i arbeidstid/lønn og at arbeidet fordeles på flere. Men å kalle denslags for gode nyheter overgår min fatteevne.



[Endret 07.04.07 06:33 av Tai-chi]
howi
07.04.2007 07:02
#632

Endre
Payrolls Jump Should Support Stocks

Last Update: 06-Apr-07 09:12 ET


The March employment data should provide some support to the stock market on Monday. The data are strong across the board. This should ease concerns that weakness in the housing and manufacturing sectors will slow down consumer spending significantly. The down side of the report is that it is strong enough that it should also curtail lingering expectations that the Fed will ease interest rates any time soon.

March payrolls were up 180,000. As has become the standard practice, the prior month was also revised higher. February now shows a 113,000 gain compared to the original report of 97,000. The March gain is equivalent to a strong 1.6% annual rate of growth in the number of payroll positions to help fuel consumer spending. Additionally, hourly earnings were up 0.3% in March (actually 0.349%). The year-over-year increase held at 4.0%.

The wage gains plus payroll growth is more than enough to sustain consumer spending at the current 3% real rate of growth. That will keep a floor under economic growth.



The report does have a down side. The Fed has consistently expressed concern about inflation risks associated with the "high level of resource utilization." This means the tight labor market. Higher wage growth could mean inflationary pressures.

In our opinion, the report today strongly reinforces our view that the Fed is not likely to cut interest rates any time soon. The stock market has not come to that conclusion, but if that does become the consensus view, that will limit the upside potential for the stock market. For now though, the net impact of the report should be positive. Forecasts that the weak housing market will lead to recession have taken another hit. - - Dick Green, Briefing.com.




-----------------------------
her går timelønna opp og ikke ned.


[Endret 07.04.07 07:06 av howi]
[Endret 07.04.07 07:07 av howi]
Tai-chi
07.04.2007 08:48
#785

Endre
howi:

Denne lønnstigningen på 4% i gjennomsnitt kan jo forklares med de enorme lønninger som mange av toppsjefene har fått,

vi så forleden at Ford's toppmann fikk $39 mill. for 4 måneders arbeide, mange i finanssektoren - og byggesektoren - kan sikkert si det samme, her kan det være snakk om lønnstigninger på flere tusen %.

Gjennomsnittlønninger uten å dele inn i sektorer og personalegrupper forteller like mye som når en mann med hodet i steikeovnen og beina i dypfryseren sier at han holder en gjennomsnittstemperatur på 37 grader.
turnaround
07.04.2007 09:13
#13544

Endre
Man kan mene hva man vil om tallene, det som blir viktig nå er hvordan de tolkes helt enkelt i det korte bildet. Enig i at det ikke blir riktig å slå fast at USA går så det griner selv om det kommer et sett med positive tall for veldig mange tall peker på nedgang.

Min personlige mening ut fra det jeg har lest om USA seneste året så svekker veksttakten seg noe mens inflasjonen fortsatt holder seg oppe og det bekymrer sentralbanken. Økning i lønningene som vi ser nå vil nok øke faren for en liten renteheving til før det er slutt???, så hvordan markedet tolker tallene får vi svar på mandag kveld i USA og tirsdag her hjemme.

Det jeg har registrert som bør skape noe bekymring blandt de superbulle er at det ser ut for å komme noe flere nedgraderinger og negative pw fra usa i vår en i fjor vår og at det er en økende mengde lånekunder som sliter med renter og avdrag. Eiendomssektoren er også bekymringsfull over dammen-

Men rett skal være rett isolert sett er tallene som kom positive med tanke på veksten så gjenstår å se hvordan tallene som kommer fremover blir. jeg tror vi vil se blandete tall i en periode fortsatt før det bryter ned til høsten??

Med fokus på fremtiden!
Turnaround
gazza
07.04.2007 09:38
#1696

Endre
Bra og velfundert skrevet, turn. For meg, (som egentlig er bull og bear om hverandre), virker det som at i enhver oppgangsperiode leter man med lys og lykte etter den faktoren som vil få det til og snu, i stedet for å ri på bølgen så lenge den varer. Akkurat nå er det boligkrisa som skal ta knekken på økonomien, og fra tid til annen trekker man fram gigantunderskuddet for utenrikshandelen som en faktor. Det samme gjorde man for 25 år siden, husker jeg. Så lenge USA har et par kriger, tragisk nok, har man titusenvis av soldater i jobb. Og, ikke minst, man har fullt kjør i den gigantiske underleverandørindustrien som i størrelsesorden utgjør et par middels lands nasjonalbudsjett i størrelse! Når jeg fra mitt ståsted setter meg i bilen og kjører 10 km ser jeg at de bygger og graver sånn ca for hver kilometer. Jeg vet med meg selv, at her går proppen ut av markdet før eller siden, og det kan bli skikkelig blodig! Men, ikke ennå......................
howi
07.04.2007 12:14
#637

Endre
GLOBAL STOCK MARKETS CONTINUE TO DO WELL IN 2007

April 4th, 2007 Monty Guild

Somebody forgot to tell the world that the markets were going to suffer due to the specific U.S. problem of subprime loans. Many of the major global markets in Europe, Asia and Latin America are at new highs for 2007, and many others are approaching their highs of February. Holland, Austria, Canada, Australia, Singapore, Korea, Indonesia and China among others are in the first group.

THE U.S. ECONOMY NO LONGER DOMINATES THE WORLD GROWTH TRENDS

This further amplifies our point that the U.S. no longer calls the tune for the world markets, and the profits are largely flowing from strong business in Asia. It is Asia that is raising the world’s economic growth rate. Most countries are enjoying rising GDP numbers. Only in the U.S., is the subprime problem slowing down the growth rate.

Global liquidity is the reason for the growth, and we believe that it will continue due to a weak Japanese yen leading to a strong global lending environment. Central banks seem to be unwilling or unable, to slow global liquidity flows. We see this as a continuing good investment environment, and barring tariff problems and trade wars, global economic growth will continue through 2007 at a rapid pace.

WE CONTINUE TO FAVOR THE SAME THEMES

•Growth of China and India
•Energy-both alternative and traditional energy located in the emerging world
•Transportation- the building out of the global infrastructure will include significant investment in rail systems and regional airplanes
•Base metals are needed to build global infrastructure
•Global financial services-as the world shrinks, investors and corporate managers look for global players to help them expand and invest for the future
•Precious metals and non U.S. currencies will benefit from the expected continuing decline in the value of U.S. Dollar
•Food production-the world grows richer and is eating more (and more expensive) food. At the same time, some countries are diverting food stores for energy purposes.


----------------------------------------------------------
Tror det er mye riktig i denne artikkelen. investorer i asia ser ikke saa mye til hvordan det gaar i usa.
Gjøa
07.04.2007 13:51
#3

Endre
Skal si de siste 7-8 mnds makrotall fra USA virkelig har underbygget troen på tilbakeslaget...
einarf
08.04.2007 06:15
#3922

Endre

Det er ikke bare Greenspan som mener USA får en svekket økonomi i høst...

"Spår kjempekorreksjon
En finanstopp spår at det amerikanske aksjemarkedet vil stupe innen 12 måneder.

dn.no

Det er Bill Rhodes, sjefen i den amerikanske banken Citibank, som skriver dette i Financial Times

- Det er min erfaring at perioder med økonomisk oppgangstid varer mellom fem og syv år. Vi går nå inn i det sjette året med oppgang i USA. Basert på dette tror jeg vi vil få en korreksjon i løpet av de neste 12 måneder, og denne gangen vil det bli en ordentlig korreksjon.

Bobletendens
Han mener bobletendensen i økonomien skyldes ekstraordinært høy likviditet i markedet, som igjen skyldes ekspansiv pengepolitikk fra den amerikanske sentralbanken tidligere i dette tiåret og akspansiv finanspolitikk fra amerikanske myndigheter.

Rhodes mener korreksjonen i mai 2006 var så mild og kortvarig at den på en måte var mindre effektiv enn om man ikke hadde hatt noen korreksjon i det hele tatt.

Finansmannen mener markedsutviklingen de siste månedene bør være en advarsel. Han peker på de siste måneders avtagende inflasjon og lavere vekst i USA.

Publisert: 30.03.2007 - 07:43

safman
08.04.2007 10:45
#266

Endre
I USA|er det nå kommet inn noe slik stygedom som inflasjon. Uten den hadde jeg trodd at amerikanerne ville startet med å senke renten for å få mere fart i økonomien. Problemet med finansiering av boligbygging er noe de simpelt henn må få en løsning på. Hvis ikke får vi en kraftig økonomisk korreksjon fra USA.

Til glede for oss alle er nå Euroen steget i internasjonalt volum, og handles like mye internasjonalt som dollar. Bra! Håper de snart blir mye større. De nye Øst-Europeiske landene får nok en storm-vekst. Dette kan gjøre børsene støre og euroen får dermed mere å bety. Bra!!

Vi kunne trenge en femårsperiode uten dollarproblemer for at Euroen kan vokse seg stor og hindre at dollar-problemene slår beine under det meste av annen økonomi i verden.
Tai-chi
08.04.2007 12:35
#789

Endre
De nyeste ledende OECD-indikatorene for februar kom for et par dager siden.

Velg side 2 , hvor 6 måneders forandringen ses.

Det tar noen få sekunder å laste ned siden.

Dataset: Composite Leading Indicators (MEI) Information on dataset
6 Month rate of change - annualised (CLI) Information on item
http://stats.oecd.org/wbos/default.aspx?datasetcode=MEI_CLI

Her kan man se at LEI for G7, US, UK, Japan og Russland nå er negative.
Tyskland er ennå i +1,2 men er gått tilbake fra +7,9 i April -06 og fra +3,2 in Sept.-06,
en klar nedtrend.
Kina er fremdeles sterk.
Det er ingen tall for India for februar, men januar-tallet var +7,1, det laveste siden den store korreksjonen i aksjemarkedet i mai/juni 2006, så noe tyder på at også India er under svekkelse. Aksjemarkedet er en viktig komponent i LEI.

Disse tallene bør legge en kraftig demper på aksjemarkedet i den kommende tid, de viser tydelig at veksten er fallende i stort sett alle OECD-landene, og dette vil også påvirke den eksport-avhengige kinesiske økonomien negativt innen lenge hvor eksporten utgjør over 30% av BNP.




[Endret 08.04.07 12:38 av Tai-chi]
gazza
08.04.2007 12:43
#1701

Endre
Jøss, er det bare bjørnene som er hjemme i påsken??? :)-
Gjøa
08.04.2007 15:31
#7

Endre
Når børsene er stengt har bjørnene en mulighet til å få spalteplass.
turnaround
08.04.2007 19:32
#13546

Endre
Trodde Bjørnen kom ut av hiet på denne tiden?
einarf
09.04.2007 15:48
#3951

Endre

AHM faller kraftig nå etter resultatvarslet, sammen med bankindeksen BKX.
einarf
09.04.2007 15:57
#3952

Endre
Shares of American Home Mortgage Investment Corp. (AHM)
slipped about 17% Monday following a warning last week that the firm will earn less than expected due to troubles in the secondary mortgage market. On Friday, the company cut its first quarter and full-year profit forecast by more than 25%. American Home shares fell 16.22, or $4.19 to $21.65.
turnaround
09.04.2007 17:28
#13547

Endre
Var vel innom det etter de "positive" tallene fredag at markedet kan tolke det begge veier.

Volatiliteten på børsene i USA kan faktisk kun tolkes negativt så lenge det kommer i toppområde og ville vært motsatt ved "bunnivåer" etter lengre tids fall??

Veldig ofte varsler volative børser om en trendendring og nervøsiteten gjenspeiles, så min konklusjon blir at ved første virkelige setteng med 2,3 negative tall på rad så kan det bli svært så blodig på børsene. En så lenge er det "von i hengande snøre"

Synes de relativt mange PW og nedgraderinger bør bekymre men en så lenge holder oppkjøpsrøn fra investorer med smellfeite lommebøker skredet unna????

Med fokus på fremtiden!
Turnaround
yemaya 2
09.04.2007 17:43
#2557

Endre
Påskeshorten begynner å svi??
einarf
09.04.2007 17:56
#3956

Endre
Yamahaha, det trenger ikke være samsvar med de fundamentale analysene og posisjoner i aksjemarkdet.

I et marked med stigende inflasjon og fakllennde økonomisk vekst - også kalt stagflasjon - bør vekstaksjer unngår oh mer defensive asjer foretrekkes.



[Endret 09.04.07 18:08 av einarf]
delta
09.04.2007 19:05
#7837

Endre
(slettet desinfo.) :-)


[Endret 09.04.07 19:05 av delta]
[Endret 09.04.07 19:08 av delta]
[Endret 09.04.07 19:41 av delta]
einarf
09.04.2007 19:10
#3960

Endre
nei, der tar du feil delta.
delta
09.04.2007 19:14
#7838

Endre
einarf
Ser du ligger og vokter som hauken her for å klappe til med dine "depressive" innlegg i hele påsken. Ubalansert synes nå jeg. :-)

Du har nok rett i at "stag-" går på stagnasjon. Hvor lav er veksten når begrepet kan brukes?


[Endret 09.04.07 19:14 av delta]
turnaround
09.04.2007 19:28
#13549

Endre
Stagflasjon = stagnasjon+inflasjon
einarf
09.04.2007 19:34
#3961

Endre
Velkommen tilbake, delta. Håper du har hatt noen hyggelige feriedager.
delta
09.04.2007 19:46
#7839

Endre
Takk, einarf. Håper du har hatt det bra, du også. Er litt nysgjerrig på hvordan du har eksponert deg nå for tiden? 100 % bankinnskudd?
delta
09.04.2007 19:58
#7840

Endre
Hva er grensen for øk. vekst ved stagflasjon? Finner ikke noe entydig.

Fra caplex.no:
stagflasjon, økon., nylaget ord for stagnasjon i økon. vekst, kombinert med sterk prisstigning (inflasjon).

stagnasjon (nylat. stagnatio, til stagnare, gjøre stillestående), stans (i utvikling); stillstand. — stagnere, stoppe opp.

-------
Stagnasjon: ca. 0 % økonomisk vekst?
einarf
09.04.2007 20:03
#3963

Endre
Hei delta!
Vekst under normalvekst som for USA sises å utgjøre 3%. dvs. all vekst under 3%(også negativ vekst inngår).
delta
09.04.2007 20:06
#7841

Endre
einarf
Jeg vet at ca. 3 % + går for å være trendvekst for USA. Men vekst i området 2-3 % kvalifiserer neppe til begrepet stagnasjon. Det er fortsatt bra aktivitet i økonomien. Fra wikipedia.org ser jeg stagnasjon omtalt i sammenheng med kombinasjonen høy arbeidsledighet og høy inflasjon: "Resultatet ville i stedet bli høy inflasjonen og høy arbeidsledighet. Dette inntraff på 1970-tallet, og ble kalt stagflasjon." .."På begynnelsen av 1970-tallet fikk man imidlertid nye typer økonomiske problemer. Blant annet dukket fenomenet stagflasjon opp. Det var en kombinasjon av økende prisstigning og produksjonsnedgang, eller iallefall ikke økning i produksjonen. Stagflasjonen kunne ikke oppheves ved hjelp av de tradisjonelle keynesianistiske etterspørselstimulerende tiltak." ..."Stagflation, a portmanteau of the words stagnation and inflation, is a term in macroeconomics used to describe a period of high price inflation combined with slow output growth, high unemployment, or recession. "


------
Det ser ut til at høy arbeidsledighet samtidig med høy inflasjon er et karakteristisk trekk ved stagflasjon. 4,4 % arbeidsledighet nå er lavt og kan bidra til lønnspress og derigjennom påvirke til stigning i inflasjonen.





[Endret 09.04.07 20:06 av delta]
[Endret 09.04.07 20:06 av delta]
[Endret 09.04.07 20:07 av delta]
[Endret 09.04.07 20:11 av delta]
[Endret 09.04.07 20:33 av delta]
[Endret 09.04.07 20:34 av delta]
grong2
09.04.2007 21:06
#2458

Endre
Noen definisjoner av ordet stagflasjon her:

Link
Tai-chi
09.04.2007 21:08
#799

Endre
Her er en av de viktigste grunnene til at det kommer et økonomisk tilbakeslag i USA:

The Federal Reserve Monopoly over Money

By Congressman (Rep.) Ron Paul of Texas

April 9, 2007

Recently I had the opportunity to question Federal Reserve Chairman Ben Bernanke when he appeared before the congressional Joint Economic committee. The topic that morning was the state of the American economy...

... Is centralized, monopoly control over our money even compatible with a supposedly free-market economy?

Few Americans give much thought to the Federal Reserve System or monetary policy in general. But even as they strive to earn a living, and hopefully save or invest for the future, Congress and the Federal Reserve Bank are working insidiously against them. Day by day, every dollar you have is being devalued.

The greatest threat facing America today is not terrorism, or foreign economic competition, or illegal immigration. The greatest threat facing America today is the disastrous fiscal policies of our own government, marked by shameless deficit spending and Federal Reserve currency devaluation. It is this one-two punch-- Congress spending more than it can tax or borrow, and the Fed printing money to make up the difference-- that threatens to impoverish us by further destroying the value of our dollars.

The Fed’s inflationary policies hurt older people the most. Older people generally rely on fixed incomes from pensions and Social Security, along with their savings. Inflation destroys the buying power of their fixed incomes, while low interest rates reduce any income from savings. So while Fed policies encourage younger people to overborrow because interest rates are so low, they also punish thrifty older people who saved for retirement.

The financial press sometimes criticizes Federal Reserve policy, but the validity of the fiat system itself is never challenged. Both political parties want the Fed to print more money, either to support social spending or military adventurism. Politicians want the printing presses to run faster and create more credit, so that the economy will be healed like magic- or so they believe.

Fiat dollars allow us to live beyond our means, but only for so long. History shows that when the destruction of monetary value becomes rampant, nearly everyone suffers and the economic and political structure becomes unstable. Spendthrift politicians may love a system that generates more and more money for their special interest projects, but the rest of us have good reason to be concerned about our monetary system and the future value of our dollars.

http://www.house.gov/paul/tst/tst2007/tst040907.htm
einarf
09.04.2007 21:39
#3966

Endre

Delta, stagflasjon har ikke noe med høy arbeidsledighet å gjøre, men konsekvensen av stagflasjon som har fått virke over en tid, kan bli økende arbeidsledighet, men det er noe annet.

delta
09.04.2007 22:07
#7842

Endre
einarf
Jeg har ovenfor bare referert det jeg har lest. Så får nå du skrive det du vil.
einarf
09.04.2007 22:31
#3969

Endre

delta, vurderer du å selge NAUR i morgen, iallefall gevinstsikre?
delta
09.04.2007 22:34
#7844

Endre
Nei, hvorfor skulle jeg gjøre det? Jeg har et helt avslappet forhold til aksjesitsen. Det får gå som det vil. Bryr meg ikke så mye om det. Det er f.t. karakterisert som "investering" med ditto horisont, og potensialet er i megaklassen selv om det kan ta tid å hente ut. Det nytter ikke å vingle hit og dit med vær og vind og hva per eller pål måtte mene om makro og mikro.


[Endret 09.04.07 22:36 av delta]
[Endret 09.04.07 22:37 av delta]
einarf
10.04.2007 10:50
#3976

Endre

Tandberg kan være en god shortkandiat på kr. 130+. Det kan synes som selskapet topper ut på dette nivået som den har ligget på de siste dagene.

TAA er et meget veldrevet selskap og leverte rekordhøyt resultat for 4Q06. Selskapet hadde 55% av salgsinntektene fra USA i 2006 og inntektene herfra økte med 22% fra 2005.
TAA leverer 1Q07 den 19. april.

Likevel ser vi sviktende utvikling i USA i 2007. AMD kom med resultavarsel i går og SOX indeksen falt. Også hovedkonkurrenten Polycom har falt ned fra toppnivået.

Får vi en svekket markedsutvikling slik OECD rapporten synes å vise, blir det vanskelig for TAA å få den veksten i Europa og Asia som analytikerne legger opp til i 2007.





[Endret 10.04.07 14:26 av einarf]
einarf
10.04.2007 12:39
#3978

Endre
TAA leverer videokonferansystemer som gir løpende salgsinntekter og lite vedlikeholdsinntekter, men kan gi mersalg senere hvis kunden er fornøyd.

Hewliett Packard(HPQ) og Cisco(CSCO) er store aktører som i fjor høst gikk inn i dette markedet hvor Tandberg og Polycom er de største aktørene. I et fallende marked må det forventes økt konkurranse og prisfall.


einarf
10.04.2007 16:29
#3989

Endre

Slik TAA gikk på slutten i dag, anbefales det å vente til nærmere tidspunktet når 1Q slippes 19. april, eller vente til etter resultat og guiding er presentert.
gazza
10.04.2007 18:33
#1705

Endre
Synest du driver høyrisikosport, Einarf. Bør man kanskje også shorte supply fremover siden nye raterekorder settes nesten hver dag? Eller BLO, eller TOM, kanskje NHY, CRU, NAUR???


[Endret 10.04.07 18:44 av gazza]
Tai-chi
11.04.2007 10:18
#806

Endre
From the Los Angeles Times

Pink slips litter loan industry

The turmoil in the sub-prime mortgage sector hits some workers as hard as borrowers.

By Leslie Earnest
Times Staff Writer
Published April 6, 2007, 12:46 AM CDT

...The tumult in the sub-prime mortgage sector has hit some of the industry's employees as hard as its borrowers.

Nationwide, job losses in the category that includes mortgage lending, real estate and construction climbed 346% in the first quarter, to 21,245 from 4,764 in the same period last year, according to outplacement firm Challenger, Gray & Christmas Inc.

"It's a whole sector of the economy that's leaking," Chief Executive John A. Challenger said.

In California, the 3,679 mortgage industry jobs lost in the quarter pales compared with the 70,000 construction jobs that economists figure could disappear over the next two years. When considered individually, though, the loss of a higher-paying white-collar position can be more significant for the economy.

"Each one of these finance jobs is worth at least two construction jobs," said Ryan Ratcliff, an economist with UCLA's Anderson School of Business.

Mer:
http://www.chicagotribune.com/business/la-fi-layoffs6apr06,0,59796.story?coll=chi-bizfront-hed
Tai-chi
13.04.2007 00:10
#813

Endre
Barry Ritholtz: Worry a Lot–Housing Will Hurt the Economy

..."By the late 1990s, MEW (Mortgage Equity Withdrawal) was about $25 to $50 billion per quarter–about 2 percent of disposable income.

Once the Fed slashed rates dramatically, the impact of MEW accelerated. By mid-2002, quarterly average withdrawals were above $100 billion, greater than 4 percent of disposable income–up nearly 400 percent since 1997. By 2003, it was $150 billion and 6 percent. Things exploded in 2004, as withdrawals were nearly a quarter of a trillion dollars, and MEW hit a new peak–over 10 percent of disposable personal income.

That’s a gain of 1,000 percent over 10 years. And, as we will see tomorrow, this was during a post-recession recovery that had below-average GDP, employment gains, residential investment, and equipment/software investment.

The impact of this equity withdrawal on the economy was enormous. Without it, the past five years would have looked very different–the economy would have been expanding at about a 1 percent rate. Here's another related chart.

Since rates hit their lows in 2003, MEW has been responsible for more than 75 percent of GDP growth. This is a radical change from the past. In the late 1990s, equity extraction was "only" 25 percent of GDP growth. In the current cycle, it is three times that."

Mer her:
http://www.usnews.com/usnews/biztech/capitalcommerce/070410/the_capcom_debate_round_2.htm

Denne MEW vil stoppe nesten helt opp nå, husprisene er på vei ned og renten er steget kraftig, så bare de med store friverdier og en sterk økonomi vil gjøre dette fremover.
Samtidig er altså inflasjonen på vei opp sammen med arbeidsløsheten.
Det blir interessant å se GDP-tallene fremover.
Tai-chi
15.04.2007 09:33
#823

Endre
Det ultimative bevis på at USA's økonomi står på avgrunnens rand:

Rising Metal Prices Prompt Ban On Melting and Export of Coins

December 14, 2006, Thursday

By MATTHEW HEALEY (NYT); Business/Financial Desk
Late Edition - Final, Section C, Page 2, Column 3, 307 words

DISPLAYING ABSTRACT - The United States Mint, concerned that rising metal prices could lead to widespread recycling of pennies and nickels, has banned melting or exporting them. The Mint is also testing dozens of cheaper alternative metal compositions in the expectation that Congress will mandate a change when it meets in the ...

http://select.nytimes.com/gst/abstract.html?res=F50C10F93E550C778DDDAB0994DE404482

PS: Dette minner om det gamle Romerriket før kollapset hvor sølvmyntene til slutt ikke inneholdt annet enn billige metaller med et tynt lag sølvplet.
cipo
15.04.2007 10:34
#10737

Endre

75% copper
25% nickel
Tai-chi
15.04.2007 21:42
#826

Endre
Noen interessante tall fra staten California:

Statens skatteinntekter på lønninger i de 2 månedene mars 2006 og mars 2007: ned fra $1806 til $1661 mia. (forventet $2074) = nedgang på 8%, men 20% lavere enn forventet.

Det er ikke opplysninger om endringer i skattesatsene i denne perioden.

Mye tyder på at mange høytlønna jobber altså er erstattet med jobber med lavere lønn i det siste året.

California ville være verdens 9. største økonomi hvis det var et land.

Også skatteinntektene fra vareomsettning kom inn under forventningene i mars 2007:

..."Sales and use tax receipts were $140 million below the month’s forecast of $2.041 billion. March cash includes the second prepayment for first quarter sales and use tax liabilities. Year-to-date, the sales tax cash is $24 million below expectations."

http://www.dof.ca.gov/HTML/FINBULL/Fb_home.asp

Mye tyder altså på at den amerikanske økonomien er i gang med en kraftig oppbremsing.


[Endret 15.04.07 22:51 av Tai-chi]
Tai-chi
16.04.2007 18:24
#836

Endre
Noen kaller det vekst, andre kaller det gjeldsettning.
Sannheten er ihvertfall at denne såkalte "veksten" for det meste er lånefinansiert privatforbruk:

The Outstanding Public Debt as of 16 Apr 2007 at 04:12:48 PM GMT is:
$ 8.891.008.803.587,10

The estimated population of the United States is 301,627,030
so each citizen's share of this debt is $29,476.83 (= ca. 700.000 kr for en familie på 4, dette ville for Norge svare til at landet hadde en statsgjeld på ca. 1000 mia. kr.)

The National Debt has continued to increase an average of
$1.93 billion per day since September 29, 2006!

http://www.brillig.com/debt_clock/

PS: Siden nyttår er den daglige gjeldsettning steget til over $2 mia. pr. dag (eller ca. 1000 kr/uke for en familie på 4).

Ikke merkelig at dollaren er under svekkelse.


[Endret 16.04.07 18:27 av Tai-chi]
[Endret 16.04.07 18:29 av Tai-chi]
gazza
16.04.2007 18:32
#1721

Endre
Jamen, tai-chi. Hvis amerikanernes gjeld skal føre til nedgang i USA, da skal vel vår egen børs til himmels siden hver nordmann har flere hundre tusen på bok gjennom oljefondet?
Tai-chi
16.04.2007 18:39
#837

Endre
Din logikk er for høytflyvende for meg,
Norge kan vel sammenlignes med en kjøpmann som har olje og fisk til salg

så lenge kundene kan låne penger så går det sikkert godt med forretningen, uansett hvor mye eller lite kjøpmannen har i banken.
dow
16.04.2007 18:44
#10589

Endre
Tai-chi [823]
15.04.07 09:33

De burde vel kutte ut de minste myntene slik vi gjorde i Norge for noen år siden.
Tai-chi
16.04.2007 18:55
#838

Endre
dow:

det varer nok ikke så lenge før de har de erstatta både mynter og sedler med digitale plastikkort
de koster nesten ikke noe å fremstille og forhindrer mye sort arbeide og tuskhandel,

men gate-tiggerne får jo et problem...det samme gjelder de som får mesteparten av lønna som drikkepenger.

Forslaget om en sånn pengeløsning ligger vist og ulmer nede i EU-systemet et sted, men det er nok tvilsomt om befolkningen er med på idéen foreløpig.

Hvis det en gang skjer så er Orwells 1984-samfunn tett på å være en realitet.
drexel
16.04.2007 19:01
#232

Endre

Cash forsvinner aldri i statene. Aldri!! Se bare hva det står på dollaren.
Cash is king. Hvis det blir tilfelle i norge flytter jeg. Til usa selvfølgelig...
Tai-chi
16.04.2007 19:13
#839

Endre
Så lykke til, men husk i så fall:
start din nye tilværelse der over med å investere i skytevåpen og massevis med ammo,
jeg tror du får bruk for det om noen år der over når økonomien for alvor vender nedover.
For det kommer til å skje.
Samgorio
16.04.2007 19:37
#1828

Endre
I mellomtiden er det penger å tjene ;)
Tai-chi
20.04.2007 11:56
#865

Endre
En god artikkel om utsiktene for US-økonomien
med mange gode charts.

Does A Full House Beat An Eight To Five?
April 2007

Jim Shepherd,
The Shepherd Investment Strategist

The Consumer IS The Economy

As surreal as this may seem, this economy has become so dependent on consumer spending that one could realistically say that, indeed, the consumer really is the economy. No more do we rely on exports and other traditional economic activities to be the backbone of our economy as measured by GDP (Gross Domestic Product). Rather, we have created an environment where the worst possible scenario is that the consumer should stop spending. That would cripple the economy and send corporate profits tumbling.

...As you can see in the above chart, I have depicted the Annualized Percentage change of GDP on a quarterly basis (the solid line) together with the percentage contribution of Personal Consumption Expenditures (dashed line). What is really alarming to me is that, as of the latest quarter, PCE’s actually contributed more to GDP than the actual GDP itself. In other words, the positive percentage contribution of PCE’s was larger than the actual percentage increase in GDP! With spending about to decline due to sheer necessity, this is not a very encouraging note.

Many are saying that this current storm will pass and that the consumer will somehow prevail and continue to spend. They say that the labor market is strong and that, relatively speaking, interest rates are still very low. At face value, some of these arguments seem convincing. However, closer examination of the facts proves the contrary. For one thing, Americans have almost no reserves. Look at the below chart of Personal Savings, for example. It is quite scary to say the least.

For the first time in economic history, Americans have adopted a negative savings rate for more than two years! Even during the depths of the Great Depression, there were only two consecutive years where the Savings Rate was negative. Now, we have exceeded that and the consequences will be disastrous once the economy turns down, because so many will not have the reserves to weather a storm..

http://www.jasmts.com/promonews/
olejoerg
20.04.2007 12:10
#1884

Endre
Det er ikke så enkelt lenger at man bare skotter til USA og at USA så styrer resten av verden folkens.

Sannheten er at USA nå er i ferd med å bli detronisert økonomisk sett. Hvis USA skulle gå inn i en resesjon nå vil dette bare aksellerere marginaliseringen av USA i verdensøkonomien.

Dette igjen betyr at USA`s økonomi fremover vil bære preg av politiske interesser i større grad enn tidligere. Ergo kan det meget vel være at dollarfallet vil fortsette i den hensikt å styrke USA`s konkurranseevne. Hva vil skje med renta i en slik setting mon tro?
einarf
22.04.2007 10:41
#4079

Endre

Credit agencies have rated mortgage-backed securities using models that assume moderate home price appreciation," Rodriguez says. "If we have low-to-mid-single digit appreciation, then the world is safe - this will have a short-lived impact. But what happens if we have zero appreciation, or even price declines? If you ask the credit agencies, they will tell you their models just fall apart."

- Forbrukerne i USA har hatt negativ sparerate i 2 år nå, bla. fordi de har kunnet ta opp lån med økte verdier i egen bolig.

- Boligeiere i subprime(og Alt-A) sliter med betalingsmislighold og må legge boligene ut på salg som gir høye og økende boliglagre, med prisfall som konsekvens. Supply for "New homes sales" har falt med 10%, men demand har falt ennå mer - 30%.
- 6.5% flere boliger utlagt for salg i mars enn i februar, i følge ZipRealty Inc.
- Fallende låneaktivitet også i april, selv med vårsalget i gang, i følge MBA.

- Høye og økende bensinpriser i sommer pga lave bensinlagre, lav raffinerikapasitet. Orkansesongen vil presse prisene også.

Tall for "Existing-home sales" den 23. mars viste et lager på 3.75 mill boliger og "New-home sales" den 26. mars viste et uventet rekordhøyt lager av usolgte boliger på 546.000 boliger, på linje med nivået under resesjonen i 1991.

Brukte boliger
Inventories of unsold homes shot up 5.9% in February to 3.75 million. It would take 6.7 months to sell off that at the current sales pace, up from 6.6 months in January.

Nye boliger
Inventories of unsold homes rose 1.5% to 546,000, representing an 8.1-month supply, the largest inventory in relation to sales since January 1991, at the tail end of a recession. Over the past six months, the months' supply has averaged 7 months. The inventory is up 27% in the past 12 months.
Inventories are probably understated, however, because they don't include homes thrown back on the market due to buyer cancellations.

Record backlogs
The number of completed but unsold homes rose to a record 179,000 in February from 177,000, up 43% from a year earlier.
"There is an enormous backlog of unsold new homes that have to be worked off before builders will start building spec homes," wrote Ray Stone, chief economist for Stone & McCarthy Research, in a research note.




[Endret 22.04.07 10:41 av einarf]
Tai-chi
22.04.2007 10:58
#873

Endre
Det bor ca. 2 mill. i Las Vegas metro-området
for tiden er det ca. 23.000 boliger til salg der, og tallet er stigende, så ikke mye tyder på at husprisfallet er slutt foreløpig.
En lignende situasjon kan ses i de fleste områdene i California og på østkysten.

Konsekvensene av denne utviklingen blir lavere privatforbruk i USA og flere problemer for finanssektoren + stigende tap for alle de som har kjøpt disse realkreditt-obligasjonene, kjøperne finnes over hele verden og mange investeringsforeninger og pensjonskasser blir helt sikkert ramt.

Las Vegas housing slump worsens
Prices plummet as existing-home inventory hurts new-home sales
By Brian Wargo / Staff Writer
In Business Las Vegas

The price of new homes has tumbled nearly 10 percent this year, the inventory of existing homes has reached an all-time high and bank repossessions accounted for a greater percentage of existing home sales in Las Vegas, according to the March housing statistics.

The ongoing weakness in the housing industry was reflected in numbers released Tuesday by Larry Murphy of SalesTraq. The housing research firm reported the median price of new homes sold in March was $308,471, down nearly 10 percent from $341,990 in December.

Dennis Smith's HomeBuilders Research reported Tuesday that there were 5,204 new-home sales in the first quarter - the fewest since 2001.

...The drop in new-home prices isn't surprising given the large number of existing homes on the market, said Monica Caruso, spokeswoman of the Nevada Home Builders Association. SalesTraq reported the 22,970 existing homes on the market in March was the highest in history and represents a 13-month supply.


[Endret 22.04.07 11:00 av Tai-chi]
Samgorio
22.04.2007 17:38
#1856

Endre
Another big week on Wall Street coming

Dow could test 13,000 after hitting record high last week on strong earnings. Microsoft, Amazon.com and Exxon Mobil are among the companies due to report this week.

http://money.cnn.com/2007/04/20/markets/sun_lookahead/index.htm?postversion=2007042109
einarf
22.04.2007 17:43
#4082

Endre
Det er de som tror på en "softlanding" som kjører opp aksjekursene nå.

- bunn i "housing"
- bunn i økonomisk aktivitet.
- inflasjon, gir mulighet for rentenedsettelse senere i år.

Er dette troverdig? Nei.
Trym Riksen: Signal om en klassisk børsopptur"



[Endret 23.04.07 06:07 av einarf]
delta
22.04.2007 18:56
#7922

Endre
einarf
Du vet vel at USA-indeksene ikke er eller bør være en reflektor av makro i USA?


[Endret 22.04.07 18:57 av delta]
einarf
22.04.2007 19:56
#4083

Endre
delta, det er vel på tide du begynner å dokumentere noe av dine påstander, eller er du fullstendig hjelpeløs.
delta
22.04.2007 19:57
#7923

Endre
einarf
Ja, fullstendig hjelpeløs.
dow
22.04.2007 20:22
#10593

Endre
Einar

Bare se på Europa indexene som har gått som et skudd siden våren 2003 til tross for heller laber økonomisk utvikling i EU, iallefall de første par årene.
Gj¢a
22.04.2007 20:29
#12

Endre
Det er nå på tide at bjørnene revurderer sitt standpunkt, selv om dere har vært ute av markedet kan dere ikke ha ungått å fått svar på tiltale under resultatskredet i statene. Q1 skulle virkelig bevise hvor dårlig det stod til i USA, men de fleste large caps har overgått analytikernes antatte resultater med mellom 5-10%.
Tai-chi
22.04.2007 20:48
#879

Endre
Europa-indeksene - og de fleste andre aksjeindeksene - stiger fordi de amerikanske pengetrykkerne sender oseaner av dollars inn i aksjemarkedene,

hvis dette får lov å fortsette ender det med at noen amerikanske finans-banditter setter seg på en stor del av verdens aksjeformuer,

pengene har de "lånt" av de amerikanske skatteborgerne via obligasjons-utstedelser, en statsgjeld som skatteborgerne kommer til å henge på i uoverskuelig framtid,

så lenge det går og utlandet ikke sier nei til flere dollars i egne aksjemarkeder
ja så kan spillet fortsette, for en dag ender det med at dollaren blir nærmest verdiløs, men det blir aksjene ikke.

For meg å se så ligner dette et veldig smart røveri ved høylys dag...

PS: Finansministeren i USA heter Paulson, han er den tidligere CEO i Goldman Sachs...han kan vel passende sammenlignes med en mafiaboss som har fått nøkkelen til statens pengekasse. Og som nå - med hjelp fra sin trofaste og lydige FED-tjener - har travelt med å fordele pengene til sine mafiavenner så de kan investeres i gode utenlandske selskaper før musikken stopper og ta-selv bordet fjernes.

FED er jo en PRIVAT-eid institusjon, hvor noen få storbanker/finansfolk eier og kontrollerer forretningen under "oppsyn" av Kongressen og Finansministeren,

At amerikanerne finner seg i det er utrolig, det kan nok bare skyldes at pressen er eid av de samme som tjener på denne vanvittig store pengestrømmen fra FED og regjeringen, og at befolkningen derfor ikke er klar over hva som foregår.



[Endret 22.04.07 20:50 av Tai-chi]
Gj¢a
22.04.2007 21:03
#13

Endre
"Europa-indeksene - og de fleste andre aksjeindeksene - stiger fordi de amerikanske pengetrykkerne sender oseaner av dollars inn i aksjemarkedene"

Dette er det mest latterlige argumentet for stigende aksjekurser jeg har lest på lange tider. Aksjer stiger fordi selskapene skaper verdier over tid, hvert år legger en aksje i teorien på seg minimum den verdiskapningen som skjer i bedriften.
teo
22.04.2007 21:10
#5294

Endre
Gjøa,

Jeg tror nok ikke du mener at en aksje i teorien legger på seg minimum den verdiskapningen som skjer i bedriften.

Det som du vel prøver å si er at aksjen i teorien skal legge på seg overskuddet av verdiskapningen som skjer i en bedrift.
Tai-chi
22.04.2007 21:14
#880

Endre
Gj¢a [13]

Du må være veldig ung...og naiv.

Hva skjedde i 2000-2003? I 1927-29? I 1987?
Hva skjedde i Japan opp til 1989/90? Og deretter?

At de fleste aksjer stiger over tid er sant, men i perioder stiger de av helt andre årsaker enn av realøkonomiske grunner.


[Endret 22.04.07 21:14 av Tai-chi]
[Endret 22.04.07 21:16 av Tai-chi]
Gj¢a
22.04.2007 21:15
#14

Endre
Jada, jeg er ung og naiv og følger verdiskapningen i bedriftene, i stedet for å prøve å time enhver korreksjon i markedet. Så naiv er jeg og Warren Buffet. Vi snakkes ved neste korreksjon, når dere selger er det jeg som kjøper!
Tai-chi
23.04.2007 00:00
#882

Endre
À propos mitt innlegg om pengetrykkeri/likviditet ovenfor (879),
og et annet innlegg fra i dag (876) på Nasdaq/S&P-topicen som handler om M3/den brede pengemengden:

U.S. economy poised for nose dive
Major recession feared when 'liquidity bubble' bursts
Posted: April 21, 2007
1:00 a.m. Eastern

By Jerome R. Corsi
© 2007 WorldNetDaily.com


As the dollar sinks to near-record lows against the euro and the British pound, the stock market has returned to record highs, but investors are being advised to anticipate a worldwide downturn and the U.S. economy may have already entered a recession.

An explanation may be found in a private investment letter published by the Carlyle Group to its "professional investors."

WND has obtained a copy of a Jan. 31 letter by the Carlyle Group's founding partner and managing director, William E. Conway, Jr., to the firm's investment professionals worldwide.

In the letter, Conway attributes the continued rise of world stock markets to a glut of liquidity in the world financial system, which he describes as "the availability of enormous amounts of cheap debt."

Conway writes, "This cheap debt has been available for almost all maturities, most industries, infrastructure, real estate and at all levels of the capital structure."

He says there is so much liquidity in world financial systems that "lenders (even 'our' lenders) are making very risky credit decisions."

WND previously reported concern that the decision of the Federal Reserve to quit publishing a traditional index, "M3," a broad measure of the money supply, signaled a decision to pump the economy with excess liquidity.

Since the Fed quit publishing M3 data, economists who have attempted to re-create the index from other available data have estimated M3 data would today be reporting upwards of a 10-percent increase in the money supply, a high level by historical standards.

"Liquidity" is defined by economists as money available in all forms to be given out as debt, ranging from credit card debt to mortgage debt to large quantities of institutional debt typically used in complex financial transactions such as highly leveraged corporate acquisitions.

Excess liquidity, as reflected in the rise of highly leveraged hedge fund accounts, has been widely seen as a major factor in the rise of the stock market in the recovery since 9/11.

Conway cautions that "this liquidity environment cannot go on forever." He warns that "the longer it lasts, the worse it will be when it ends."

...Chapman also agrees with Conway that when the liquidity bubble bursts, the decline in world stock markets could be sharp and severe, possibly even reaching crash magnitudes on the downside.

"Tens of billions of dollars have already been lost in the U.S. sub-prime lending market and the contagion is spreading as the media tries to cover-up what is really going on," Chapmen wrote in his March 28 newsletter. "We are watching the disintegration to an extent of the entire mortgage market, which encompasses 25 percent of all outstanding credit."

Chapman continued: "We predicted this three years ago and those who believe they are savvy discovered the problem a couple of months ago. This is a general meltdown and do not think it isn't, and it has several years to go until the real estate sector is purged."

The Carlyle Group, a large Washington, D.C., private equity firm headquartered founded in 1987, has close ties to the administration of President George H.W. Bush.

Mer her:
http://wnd.com/news/article.asp?ARTICLE_ID=55314
einarf
23.04.2007 06:23
#4085

Endre

delta, ta en titt på linken jeg har lagt inn ovenfor i einarf [4082].

Tai-chi
24.04.2007 18:30
#888

Endre
Denne uttalelsen fra FED's Fisher bør komme ind i historiebøkene så ettertiden kan se hvilke idioter som i dag har ansvaret for den amerikanske økonomien...

If it feels good... Buy it.

The question of the day is "What are Americans buying?" The answer was provided by Fed governor Richard Fisher in response to a question on housing:

Q: What are the positives that are helping the economy weather the housing downturn?

A: Americans will buy anything that looks good, feels good, smells good and tastes good. We're great consumers. And consumption is over 70% of GDP.


Gee. What a great nation we could be if we could only manage to consume 200% of GDP.

http://globaleconomicanalysis.blogspot.com/


[Endret 24.04.07 18:30 av Tai-chi]
drexel
24.04.2007 18:59
#266

Endre
Einarf, skjønner ikke helt hvordan du kan ta Riksens blogg utelukkende til støtte for ditt markedssyn. Slik jeg leser denne artikkelen har bullmarkedet mer å gi:

Ingressen:

"Signal om en klassisk børsopptur
Av Trym Riksen - 22.apr.2007 @ 21:23

Jeg skvatt litt da jeg i helgen så at Philadelphia Steel Producers Index har steget 28 prosent siden markedsuroen startet i slutten av februar. Stålaksjer er nemlig en klassisk vinner når veksten begynner å ta av igjen.


Mens en rekke markedsguruer synes å være mest opptatt av hvor alvorlig den økonomiske nedkjølingen i USA blir, er markedet på utkikk etter aksjer som typisk stiger mest ved positive vendepunkter i veksten. Med andre ord ser både ledende indikatorer og aksjemarkedet i seg selv ut til å være enige om at den siste økonomiske oppbremsingen blir av den mildere sorten og at bedre vekstnyheter ligger foran oss."

Du mener altså at Riksen ikke er troverdig? Eller hva er det du prøver å si ved å linke inn denne artikkelen?


[Endret 24.04.07 19:01 av drexel]
einarf
24.04.2007 20:07
#4088

Endre

De som tror på en "softlanding" mener at økonomien bunner ut nå og "bedre vekstnyheter ligger foran oss", slik Riksen utrykker det. Vendepunktsanalyser gir grunnlag for et slikt syn, sier Riksen.

Men boligmarkedet vil ikke bunne ut før neste år sier NAR i dag(orgaqnisasjonen som utarbeider disse boligmarkedstallene), slik også IMF uttryker det tidligere i april. Her er vi ved sakens kjerne: fortsetter nedturen, eller bunner økonomien ut nå? Jeg var selv blant de som senest i mars trodde på en softlanding i USA, men boligtallene kom inn mye svakere enn ventet den gang, slik de også gjør i dagens rapport. På den andre siden er inflasjonen for sterk i USA, slik at FED får ikke satt ned renta, fordi FED må ivareta sin troverdighet. Tall for money supply M2 viser en økning på 8.2% for januar tom. mars. Med en økonomi som vokser 1.7% - 1.8% i 1q07 og med tilsvarende veksttakt i 2q07, mens trendveksten for de siste år ligger på 3%, vil dette lage økt inflasjon. I tillegg øker inflasjonen pga økte olje- og bensinpriser og matvarepriser. Det gjenstår å se om de økte lønnskostnadene og marginpresset selskapene opplever nå, veltes over på konsumentene gjennom økte priser.

Breakaway viser til at construction spending er en tidlig indikator. Jeg kan også trekke frem business spending, eller "durable goods orders" som en annen viktig indikator.

Forbrukerne står for 72% av økonomien og når "boligskrellen" og "bensinskrellen" øker måned for måned, kan vi vel ikke si at bunnen er her?

Tai-chi
24.04.2007 20:57
#890

Endre
einarf [4088]

Tror man skal glemme han Riksen
hans "analyse" kan da umulig være ment helt seriøst,

han bruker stålaksjene som sentralt argument, men glemmer å se på at noen av de som er steget mest er veldig små selskaper (f. eks. er AYSI med Mcap på ca. $10 mill. steget ca. 250% på 6 måner)

eller er multinasjonale selskaper som især produserer spesialstål til militær-industrien eller er storleverandører av især konstruksjonsstål til vekstlanda i Øst-Europa, Syd-Amerika og Asia og med fabrikker mange steder utenfor USA's grenser.

Med den mye lavere dollarkursen er det da klart at denslags selskaper tjener mange flere penger, men det behøver ikke å bety at veksten i USA er på vei opp foreløpig.

Før i tida var USA verdens industrilokomotiv nr. 1. Det er USA ikke lenger, man skal også huske at landet er ute i en alvorlig og kostbar krig for lånte penger,
bare ca.10% av USA's BNP stammer i dag fra "manufacturing".

Derfor sier stålaksjenes utvikling veldig lite om utviklingen i USA's generelle økonomi, hvor 75% av BNP i dag er privatforbruk.

Tai-chi
25.04.2007 10:50
#893

Endre
Container-trafikken til USA fra Kina, Japan og Asia går stort sett bare igjennom havnene i Los Angeles og Long Beach på Vestkysten.

På 3 måneder - siden januar - er import-antallet av lasta TEU (20 fots containere) nede med 92.000 stk., eller ca. -14%. Antallet er også mindre på årsbasis, mars 2006-mars2007: fallet er på ca. -10%.

Mye tyder på at eksport-volumet fra Østen til USA faller kraftig i denne tida, og at det kan få negative konsekvenser for de eksportavhengige økonomiene der over.

Noen tall:

.................................Mars 2007......Mars 2006
Loaded inbound............252,998...........282,440...........-10.4%
Loaded outbound..........125,529...........118,728.............5.7%

Jan. 2007 inbound: 303,344 TEUs (2006: 293,855)
Feb. 2007 inbound: 284,800 TEUs (2006: 252,463)

Port of Long Beach, container statistics:
http://www.polb.com/about/port_stats/latest_monthly_teus.asp

Port of Los Angeles:
Jan:.360,000
Feb:.353,000
Mar:.318,000
en nedgang på 12% på 3 måneder.
http://portoflosangeles.org/Stats/stats_2007.htm


Dette passer jo godt med dagens melding fra Japan som forteller at Japans eksport-volum falt med -1,6% fra februar til mars, og at Kina nå har overtatt 1.plassen fra USA som Japans største handelspartner.

Japan's Trade Surplus Widens to Record on Exports (Update4)

April 25 (Bloomberg) -- Japan's trade surplus widened to a record in March, buoyed by a weaker yen and exports to China, which replaced the U.S. as the nation's largest trading partner.

....Exports to China expanded 15.1 percent last month, and those to Europe advanced 13.7 percent, the Finance Ministry said. Shipments to the U.S., Japan's largest market, rose 2.4 percent, the slowest pace since January 2005.

....China overtook the U.S. as Japan's largest trade partner in the year ended March 31, the Finance Ministry said.

....Exports measured by volume, which exclude price fluctuations, were flat in March, indicating the currency's weakness is helping increase exports by value. By volume, shipments slipped 1.3 percent the previous month. Import volumes fell 6.8 percent, the second consecutive drop after rising 13 months through January.

http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601080&sid=abz3hm9al3EY&refer=asia
Tai-chi
25.04.2007 14:23
#895

Endre
Housing Bubble Boondoggle: “Is it too late to get out”?
By Mike Whitney
04/24/07

..."Unfortunately, the problem won’t be “fixed” with a $30 or $40 billion bailout scheme. The problem is much bigger than that. There is an estimated $2.5 trillion in subprimes and Alt-A loans---20% of which are expected enter foreclosure in the next few years. Any up-tick in interest rates or unemployment will only aggravate the situation."

Kenneth Heebner, manager of CGM Realty Fund (Capital Growth Management), provided a realistic forecast of what we can expect in the near future as defaults increase.

Heebner: “The Greatest Price Decline in Housing since the Great Depression” (Bloomberg News interview)

“The real wave of pain and foreclosures is just beginning….subprimes and Alt-A are both in trouble. A lot of these will go into default....

“What you are going to see is the greatest price decline in housing since the Great Depression….."

http://www.informationclearinghouse.info/article17585.htm

Heebner interviewet på Bloomberg: http://patrick.net/housing/contrib/future.html
einarf
28.04.2007 12:56
#4108

Endre

Det er forbrukerne som holder US økonomien oppe. Men boligprisfall fremover, tvinger flere boligeiere til å selge pga økte betalingsproblemer i subprime og Alt-A.

GDP = consumption + investment + Government spending + (Exports − Imports)

Forbrukerne økte GDP1Q rapporten med 2.7%.
Forbruksveksten var 3.8% i perioden, ned fra 4.2% i 4Q06.
Forbrukerne utgjør 72% av GDP. Det er ventet forbruksfall fremover pga lavere lønninger, økte betalingsforpliktelser tilknyttet bolig, økte energipriser og matvarepriser. Denne reduksjonen i forbruket og fortsatt fall i housing, vil mer enn oppveie for et ventet oppsving i manufacturing i 2Q, som jeg også forventer blir SVAKT og KORTVARIG, fordi residential investment leder nonresidential investment.

Problemet er "Investment" viser GDP rapporten. Housing, eller residential investment falt med -17%, ned fra -19.8% i 4Q06. Nonresidential, eller financial investment økte med 2%, etter et fall på -3.1% i 4Q06. Structures økte med 2.2% og Equipment & Software med 1.9%.

Det er nå fremover problemene fra subprime og Alt-A vil vise seg i boligmarkedet. Flere må legge boligen ut for tvangssalg pga økte betalingsproblemer og presse ned boligprisene. En negativ sparerate i mer enn 2 år gjør at forbrukerne ikke har noen reserver lenger. Futures viser et ventet boligprisfall fremover på 5-7% i 2007. I tillegg vil home builders legge ut flere nye boliger i markedet.
Begynner prisene å falle, vil kjøperne trekke seg unna til prisene har nådd et mye lavere nivå som gjør det forsvalig å kjøpe.

Freddie Mac CEO: "Expects subprime crisis to worsen"

The number of home buyers starting such loans peaked last year, and interest rates for those buyers are due to rise in the next few years, which could cause foreclosures to spike further, Richard F. Syron said in an interview with The Associated Press.

... when prices began dropping in many markets in late 2005, borrowers' options became fewer as banks tightened lending requirements, pushing more people into default and many into eventual foreclosure. The problems could worsen as nearly 2 million so-called adjustable-rate mortgages ARMs are resetting to higher rates this year and next.

.."Our big problem in cities like Boston ... is the (housing) supply side. We're never going to solve the housing affordability problem unless we face that."

Nytt survey: 20% av boligeierne frykter tvangssalg

26% who expressed concern said it was because the rate on their adjustable-rate mortgage increased, according to the survey. 59% said they were concerned about their ability to make their mortgage payments due to unexpected expenses.
But 39% expressed concern about having too much debt to repay and 28% said they feared a disability would put them out of work, thus limiting their ability to pay on their mortgage.




[Endret 28.04.07 12:58 av einarf]
[Endret 28.04.07 13:51 av einarf]
[Endret 28.04.07 17:20 av einarf]
[Endret 29.04.07 00:15 av einarf]
einarf
28.04.2007 13:21
#4109

Endre

Det er supply-siden i boligmarkedet det må tas tak i skal boligproblemet løses, sier Syron - ceo i Freddie Mac - i innlegget ovenfor.

Lagre for brukte boliger i mars viste 24. april uendret nivå på 3.75 mill og lagre for nye boliger i mars viste 25. april uendret nivå på 545.000 boliger.

I. Brukte boliger

Det ble solgt 6.12 mill brukte boliger i mars, ned fra 6.68 mill i februar, eller -8.4% hvilket representerte det største måneds fallet siden 1989.
Lagre for brukte boliger var uendret på 3.75 millioner i mars. Med dagens salgstakt tar det 7.3 måneder å selge unna dette lageret, høyest siden oktober. Snittprisen falt 0.3% i mars ift mars 2006, til $217.000.

II. Nye boliger

Det ble solgt 858.000 nye boliger i mars, opp fra 834.000 i februar, eller en økning på 2.6%.

Lagre for nye boliger økte med 1.000 til 545.000 boliger(sesongjustert).
Det tar 7.8 mnd å selge lageret med dagens salgshastighet, ned fra 8.1 mnd i februar; det høyeste på 16 år.

Mike Larson, a real estate analyst at Weiss Research, said that he believes weather helped to inflate the sales numbers slightly in Wednesday's report.

It will take even-deeper construction cuts, lower prices, and more incentives to get supply more closely aligned with the reduced level of demand," Larson said. "I'm not expecting a lasting recovery until sometime later in 2008."

The number of homes completed and awaiting a buyer declined by 1,000 to 178,000 last month.

Sales are reported when a contract is signed, not at the closing of the sale. The reported inventory of new homes may be understated because the government data doesn't include cancellations, economists said.

III. Brukte og nye boliger sammenlagt

Salget av brukte og nye boliger summert, falt under 7 mill enheter, første gang siden april 2003. Totalt bolig salg toppet ut på 8.497 mill i juli 2005.




[Endret 28.04.07 13:23 av einarf]
[Endret 28.04.07 13:32 av einarf]
[Endret 29.04.07 07:02 av einarf]
einarf
28.04.2007 17:50
#4111

Endre

Priser for brukte boliger "peaked" på $230.200 i juli 2006. I mars var boligprisen $217.000 som er ned fra $217.600, eller -0.3% fra mars 2006. Marsprisen 2007er ned $13.200, eller -5.7% fra "peak" i juli 2006.

Et fall på -7% for 4q07 ned fra 4Q06, gir en boligpris på $204.00 for 4Q07, ned fra $219.300 i 4Q06(des06:$221.600, nov06:$217.300,okt06: $218.900)

House Prices Slides 7% as Property Glut Grows

Tighter credit and a growing glut of properties are depressing an already weak U.S. housing market, wrecking the industry's hopes for an early rebound.

Stricter lending standards will reduce demand for housing by 10% this year from where it would have been had credit remained loose, estimates Thomas Lawler, a housing economist in Vienna, Va. He expects housing prices, as measured by the national S&P/Case-Shiller index, to fall 7% in the fourth quarter of 2007 from the year-earlier level.

The Wall Street Journal's latest quarterly survey of residential real estate in major metropolitan areas -- drawn from a wide range of sources in 28 major markets -- found particularly large jumps from a year ago in listings of homes in Florida. Orlando and Tampa were both up 62%, closely followed by Miami (58%) and Jacksonville (49%).

Other cities with big increases in listings from the already swollen levels of a year ago include Phoenix (36%), Chicago (44%), Los Angeles (54%) and Las Vegas (30%). The inventory was little changed but still plentiful in the San Diego and Washington, D.C., areas.

In Florida's St. Lucie County, current inventory is enough to last more than 34 months at March's sales rate, says Mr. Lawler. The supply is 29 months in Palm Beach County and 25 months in both Miami-Dade and Broward counties, he adds.




[Endret 30.04.07 06:42 av einarf]
[Endret 30.04.07 07:57 av einarf]
einarf
29.04.2007 06:39
#4114

Endre

Credit-rating firm S&P more than triples Alt A mortgage bonds it may cut

S&P, one of the two largest credit-rating firms, said it's making the moves today amid higher-than-anticipated delinquencies. The six 2006 bonds had $23.4 million in balances and the 32 securities from 2005 had $128.1 million in balances, Robert B. Pollsen, an analyst at the New York-based firm, said in an e-mail.

Early delinquencies on loans in the bonds may be high because of ``aggressive residential mortgage loan underwriting, first-time home-buyer programs, piggyback second-lien mortgages, speculative borrowing for investor properties, and a higher concentration of `affordability' loans,'' S&P said, referring to mortgages that allow borrowers to initially pay only interest or even less.

About $365.7 billion of Alt A mortgage-backed bonds were created last year and $332.3 billion in 2005, up from $16 billion in 2000, according to newsletter Inside MBS & ABS.

Tai-chi
30.04.2007 16:09
#916

Endre
SF Fed Reserve Pres. Janet Yellen 4/28/07:
2H2007 "there is potential for a downturn that could have major spillover effects around the globe."
einarf
03.05.2007 07:32
#4176

Endre

Housing Starts - Single-family housing starts will drop to 1.16 million this year, the lowest since 1.13 million in 1997, the National Association of Homebuilders said last week

Sales of existing homes, including condominiums and single- family houses, may fall to 5.55 million this year.

observer
03.05.2007 07:39
#12441

Endre

Stocks Gain on Earnings, Deals
STOCKS JUMPED, pushing the Dow to a new intraday high of more than 13200, inspired by strong earnings, economic data and a fresh spate of deal-making.





"The Dow Jones Industrial Average rose 100.69 to 13236.83. The S&P 500 added 11.35 to 1497.65, and the Nasdaq Composite Index was up 26.79 -- more than 1% -- to 2558.32.

The gains were broad-based. Advancers outnumbered decliners on the NYSE by about three to one, and 27 of the 30 Dow components were trading higher.

"The past couple of days, the [economic] numbers have been stronger than expected," said Todd Clark, director of trading at Nollenberger Capital Partners. It appears "maybe the economy is stronger than people thought." But "I'm not looking for a whole lot more" of a move ahead of Friday's economic data, he said.

The morning's report on factory orders cheered the markets: they rose 3.1% -- more than expected -- in March, supported for a second straight month by strong demand for civilian aircraft."


MARKEDET S&P 500 (SPX), DJIA og Nasdaq (IXIC)
einarf
03.05.2007 07:48
#4177

Endre

Ikke ødelegg denne fundamentale tråden. Har du noe fundamentalt å bidra med så er det ok. Oppgangen i ordre feks?
observer
03.05.2007 07:52
#12442

Endre
Ok. Her er det bare bjørnestoff som skal puttes inn, forstår jeg. Helt greit. Bredt basert oppgang er selvsagt ikke noe fundamentalt. Heller ikke stadige nye ATHs.


[Endret 03.05.07 07:52 av observer]
observer
03.05.2007 16:33
#12444

Endre
Huff, ISM Services.
delta
03.05.2007 16:34
#8017

Endre
observer
Nyhet med slikt fortegn passer vel ikke på denne tråden...
observer
03.05.2007 16:36
#12446

Endre
Nei, men jeg skrev jo "huff".
einarf
03.05.2007 16:39
#4178

Endre

Observer, hva med en vurdering av inflasjon og inflasjonsutsiktene?

Hvorfor faller oljeprisen og bensinprisen nå? Bensinlagre på det laveste siden 30 - 40 år, og bensinforbruket var høyere denne uken enn forrige uke. Hvem gjør nedsalget av disse råvarene nå?
observer
03.05.2007 16:40
#12447

Endre


re einarf,

"GS".

Jeg forventer nå relativ svakhet i oljepris, OIX og OSX for en periode. Indeksene trenger å hvile seg litt mens andre sektorer drar lasset.



einarf
03.05.2007 16:58
#4179

Endre

Er det Paulson som gir ordrene om dette nedsalget hos GS?



Stocktalk.no eies av MarketMind AS
Adresse: Thunesvei 2, 0274 Oslo Tlf: 21 07 50 08 Email: st [at] stocktalk.no Orgnr: 979 175 027 MVA
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter © 2008 Vestover AS